华富价值增长混合财报解读：份额缩水44.75%，净资产骤降31.48%，净利润亏损9253.72万元，管理费支出567.55万元

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，华富基金管理有限公司发布华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产、净利润等关键指标均出现明显变化。

主要财务指标：净利润亏损9253.72万元

报告期内，华富价值增长混合A实现本期利润-89,914,427.40元，加权平均基金份额本期利润为 -0.3862元，本期加权平均净值利润率为 -19.71%，本期基金份额净值增长率为 -8.68%。华富价值增长混合C本期利润为 -2,622,817.76元，加权平均基金份额本期利润为 -0.3648元，本期加权平均净值利润率为 -18.35%，本期基金份额净值增长率为 -9.04%。整体来看，该基金本期利润为 -92,537,245.16元，处于亏损状态。

从期末数据看，华富价值增长混合A期末可供分配利润为37,547.92元，期末可供分配基金份额利润为0.0002元，期末基金资产净值为340,493,652.32元，基金份额净值为2.0588元。华富价值增长混合C期末可供分配利润为 -768.86元，期末可供分配基金份额利润为 -0.0065元，期末基金资产净值为242,536.50元，基金份额净值为2.0511元。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

过去一年，华富价值增长混合A份额净值增长率为 -8.68%，业绩比较基准收益率为12.91%，两者相差 -21.59%；华富价值增长混合C份额净值增长率为 -9.04%，业绩比较基准收益率为12.91%，两者相差 -21.95%。过去三年，华富价值增长混合A份额净值增长率为 -32.44%，业绩比较基准收益率为 -5.45%，差值达 -26.99%；华富价值增长混合C份额净值增长率为 -32.44%，业绩比较基准收益率为 -5.45%，相差 -26.99%。

投资策略与业绩表现：聚焦优质成长型标的但效果不佳

2024年中国经济整体运行平稳，GDP增长5.0%。国内市场各大指数集体收涨，上证指数、沪深300、创业板指涨跌幅分别为12.67%、14.68%、13.23%。华富价值增长混合基金专注于优质成长型标的，长期看好AI、高端制造和半导体等产业。然而，截止期末，华富价值增长混合A份额净值为2.0588元，累计份额净值为2.8588元，整体业绩表现未达预期。

市场展望：政策支持下经济有望企稳

展望2025年，国内政策空间及手段充足，向消费倾斜，中国经济预计平稳运行，权益市场分母端逻辑或提供支撑。风险偏好方面，地方隐债、房地产风险因素解决路径明确，微观流动性关注居民财富入市及全球资金再配置。基金管理人对未来市场充满期待。

费用情况：管理费567.55万元，托管费94.59万元

2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为5,675,462.62元，其中应支付销售机构的客户维护费为851,184.81元，应支付基金管理人的净管理费为4,824,277.81元。当期发生的基金应支付的托管费为945,910.47元。

交易情况：股票投资收益不佳，关联交易合规

2024年，该基金股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -200,643,089.14元，债券投资收益为2,924,355.25元。通过关联方交易单元进行的交易中，华安证券占当期股票成交总额的7.34%，占当期债券成交总额的9.34%。应支付关联方华安证券的佣金，当期为36,415.75元，期末应付佣金余额为21,743.57元。

投资组合：制造业占比超五成

期末基金资产组合中，权益投资占比79.36%，其中股票投资271,574,861.00元；固定收益投资占比10.98%，主要为可转债。按行业分类，制造业股票投资公允价值为178,525,178.00元，占基金资产净值比例为52.39%。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，纳芯微、兆易创新、立讯精密位列股票投资前三。

持有人信息：机构投资者占比近六成

期末基金份额持有人户数为117,064户，其中华富价值增长混合A持有人户数116,971户，户均持有1,413.87份，机构投资者持有份额占比58.35%；华富价值增长混合C持有人户数93户，户均持有1,271.46份，个人投资者持有份额占比100%。期末基金管理人的从业人员持有本基金397,116.73份，占基金总份额比例为0.2399%。

份额变动：总赎回份额超申购，份额缩水44.75%

本报告期内，华富价值增长混合A期初基金份额总额为380,064,207.94份，总申购份额45,964,392.23份，总赎回份额260,646,466.26份，期末基金份额总额165,382,133.91份。华富价值增长混合C期初基金份额总额10,571,437.83份，总申购份额35,619,495.11份，总赎回份额46,072,687.13份，期末基金份额总额118,245.81份。整体来看，基金总份额从期初的390,635,645.77份减少至期末的165,500,379.72份，缩水44.75%。

华富价值增长混合基金在2024年经历了份额缩水、净资产下降、净利润亏损等情况，虽管理人对2025年市场充满期待，但投资者仍需密切关注基金后续表现及市场变化。

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