小米高瓴投资，这家公司赴美借壳IPO获批

文丨直通IPO 韩文静

4月8日，中国证监会国际合作司发布关于 Webull Corporation微牛公司（简称微牛证券）境外发行上市备案通知书，标志着微牛公司赴美IPO进程迈出关键一步。

根据备案通知书，微牛证券通过境内运营实体湖南微步信息科技有限公司提交的境外发行上市备案材料已收悉。公司计划通过与境外特殊目的公司SK Growth Opportunities Corporation合并，从而实现在美国纳斯达克证券交易所上市，并同步发行不超过64,221,920股普通股。

来源：证监会官网截图

微牛证券由王安全于2016年创立，他曾在阿里金融担任总经理助理，还曾出任小米金融总经理，全面负责小米金融业务。

据悉，微牛证券是建立在下一代全球基础设施之上的领先数字投资平台，其在全球15个地区开展业务，并得到美国、欧洲和亚洲私募股权投资者的支持。微牛为全球2000万注册用户提供服务，用户可以通过微牛的交易平台交易全球股票、ETF、期权和零碎股票，从而运用投资策略。

创立之初，小米科技和顺为基金共同向其投资了5000万人民币；2017年，微牛证券完成1.2亿元人民币融资，由东方弘道资本领投，墨白资本和顺为资本跟投；2018年，公司完成2亿元人民币融资，由博将资本领投，墨白资本、弘道资本和德晖资本跟投。

2019年，公司又完成新一轮2.5亿元融资，本轮融资由纽交所上市公司、第三方财富管理机构诺亚财富旗下的歌斐资产独家战略投资。

财务层面，招股书显示，在过去的2022年、2023年和2024年前九个月，微牛证券的收入分别为3.89亿、3.90亿和 2.83亿美元，相应的净利润分别为5007.8万、582.2万和-3380.3万美元。

早在2021年6月，微牛证券便传出拟美国IPO的消息；2024年2月，微牛证券与SPAC公司SK Growth Opportunities Corporation签订合并协议，拟通过借壳SPAC在美国纳斯达克挂牌上市。据悉，该交易对微牛证券的估值约为73亿美元。

招股书显示，在合并完成后的微牛证券股权架构中，王安全Anquan Wang，通过Water Castle Az Inc.持有8298.8016万股B类股份(每股B类股份拥有20票投票权)，持股比例将介于17.6%至18.0%，投票权将介于81.1%至81.5%；歌斐通过Gopher Asset持有3759.4146万股A类股份，持股比例将介于8.0%至8.2%，投票权将介于1.8%至1.9%；高瓴通过Hillhouse entities持有3313.5424万股A类股份，持股比例将介于7.0%至7.2%，投票权将介于1.6%至1.6%；小米旗下天津致盈，通过Tianjin Zhiying Enterprise Management Partnership(Limited Partnership)持有2130.3692万股A类股份，持股比例将介于4.5%至4.6%，投票权将介于1.0%至1.1%。

2024年12月，中国证监会更新境内企业境外发行证券和上市备案情况表时，微牛公司（秘交转公开）的备案信息就已引发关注。当时，证监会针对微牛公司提出了多项补充材料要求，涵盖股权结构及股权变动情况、规范运作、股权激励计划、子公司业务等多方面。

此次微牛公司境外发行上市备案获得中国证监会确认，意味着其在满足相关监管要求方面取得了重要进展，后续将进一步推进与 SK Growth Opportunities Corporation 的合并上市事宜，登陆美国纳斯达克证券交易所。随着微牛公司赴美上市进程的推进，其在全球金融科技领域的影响力有望进一步提升，也为其他有意赴境外上市的境内企业提供了参考范例。