万家鑫怡债券财报解读：份额骤降83.9%，净资产缩水44.1%，净利润9933万管理费738万
0次浏览 发布时间：2025-04-05 03:20:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，万家基金管理有限公司发布万家鑫怡债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额、净资产合计等关键指标出现大幅变化，同时在投资策略、业绩表现以及费用支出等方面呈现出不同特点。这些变化对于投资者而言，既可能蕴含着机会，也伴随着一定风险，值得深入剖析。
主要财务指标：净利润可观，资产规模缩水明显
本期利润与已实现收益
2024年，万家鑫怡债券A本期利润为99,252,337.00元，已实现收益达101,129,138.65元；万家鑫怡债券C本期利润为80,524.16元，已实现收益为39,176.39元。整体来看，该基金在2024年盈利状况良好。
| 基金类别 | 本期利润（元） | 已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 万家鑫怡债券A | 99,252,337.00 | 101,129,138.65 |
| 万家鑫怡债券C | 80,524.16 | 39,176.39 |
净资产变动
2023年末，基金净资产合计为5,304,939,604.28元，而到了2024年末，这一数字降至898,815,629.67元，缩水幅度高达44.1%。其中，实收基金从5,258,921,384.56元减少至846,708,231.77元，未分配利润从46,018,219.72元增加至52,107,397.90元。
| 时间 | 净资产合计（元） | 实收基金（元） | 未分配利润（元） |
|---|---|---|---|
| 2023年末 | 5,304,939,604.28 | 5,258,921,384.56 | 46,018,219.72 |
| 2024年末 | 898,815,629.67 | 846,708,231.77 | 52,107,397.90 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
份额净值增长率
2024年，万家鑫怡债券A份额净值增长率为5.24%，万家鑫怡债券C份额净值增长率为4.96%。同期业绩比较基准收益率均为4.98%，两类基金份额净值增长率均跑赢业绩比较基准。
| 基金类别 | 份额净值增长率（2024年） | 业绩比较基准收益率（2024年） |
|---|---|---|
| 万家鑫怡债券A | 5.24% | 4.98% |
| 万家鑫怡债券C | 4.96% | 4.98% |
长期表现
自基金合同生效起至今，万家鑫怡债券A基金份额累计净值增长率为8.52%，万家鑫怡债券C为7.91%，显示出较为稳健的增长态势。
投资策略与业绩表现：把握债市行情，收益表现良好
投资策略分析
2024年各季度，债券市场波动较大。1季度利率下行流畅，主要得益于市场对货币政策宽松的期待以及一季度整体政府债券供给对债券市场相对友好；2季度债券市场整体震荡偏强运行，得益于资金面的稳定；3季度债券市场整体震荡偏强运行，得益于资金面的稳定以及良好的货币环境；4季度债券市场利率基本呈现单边下行的态势，得益于资金面的稳定以及良好的货币环境。基金根据投资范围要求，择机调整组合的久期水平，动态调整杠杆水平，以适应市场变化。
业绩归因
基金在2024年的业绩表现较好，主要源于对债券市场走势的准确判断和合理的资产配置策略。在债券投资收益方面，2024年债券投资收益为114,355,996.06元，其中利息收入66,685,052.23元，买卖债券差价收入47,670,943.83元。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 债券投资收益 | 114,355,996.06 |
| 其中：利息收入 | 66,685,052.23 |
| 买卖债券差价收入 | 47,670,943.83 |
费用分析：管理费、托管费等支出有变化
管理人报酬与基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为7,382,167.78元，较2023年的17,901,887.69元有所下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为434,729.00元，应支付基金管理人的净管理费为6,947,438.78元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 7,382,167.78 | 434,729.00 | 6,947,438.78 |
| 2023年 | 17,901,887.69 | 232,296.18 | 17,669,591.51 |
托管费与销售服务费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为2,460,722.55元，较2023年的5,967,295.93元下降明显。万家鑫怡债券C当期发生的基金应支付的销售服务费为1,170.28元，2023年为7.30元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 万家鑫怡债券C当期发生的基金应支付的销售服务费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 2,460,722.55 | 1,170.28 |
| 2023年 | 5,967,295.93 | 7.30 |
份额变动与持有人结构：份额大幅下降，机构投资者占主导
开放式基金份额变动
2024年初，万家鑫怡债券A份额总额为5,258,918,692.43份，年末降至804,119,415.83份；万家鑫怡债券C年初份额总额为2,692.13份，年末为42,588,815.94份。整体来看，基金份额总额从5,258,921,384.56份减少至846,708,231.77份，降幅高达83.9%。
| 基金类别 | 2024年初份额总额（份） | 2024年末份额总额（份） |
|---|---|---|
| 万家鑫怡债券A | 5,258,918,692.43 | 804,119,415.83 |
| 万家鑫怡债券C | 2,692.13 | 42,588,815.94 |
持有人结构
期末万家鑫怡债券A机构投资者持有份额占比100.00%，万家鑫怡债券C机构投资者持有份额占比99.99%，显示出机构投资者在该基金中占据主导地位。
| 基金类别 | 机构投资者持有份额占比 | 个人投资者持有份额占比 |
|---|---|---|
| 万家鑫怡债券A | 100.00% | 0.00% |
| 万家鑫怡债券C | 99.99% | 0.01% |
风险与机会提示
风险提示
- 份额赎回风险：基金份额总额大幅下降，若未来继续出现大规模赎回，可能导致基金管理人面临流动性压力，影响基金的正常运作和收益。
- 市场风险：尽管2024年债券市场整体有利于基金表现，但未来市场不确定性增加，利率波动、经济形势变化等因素可能对债券价格产生不利影响，进而影响基金净值。
- 管理风险：万家基金管理有限公司在2024年11月25日因人员管理制度建设方面存在不足等原因被出具警示函，这可能对公司的管理水平和基金运作产生潜在风险。
机会提示
- 投资策略优势：基金在2024年通过合理的投资策略取得了较好的业绩，若基金管理人能够继续保持对市场的准确判断和有效投资策略，未来仍有获取良好收益的可能。
- 市场调整后的机会：如果债券市场在调整后出现新的投资机会，基金凭借其专业的投资团队和灵活的投资策略，有望把握机会实现资产增值。
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